Utolsó hozzászólások


Dr. Sebestyén Sándor író és történész cikkei hihetetlen érdekesek, izgalmasak s talán ami a legfontosabb érthetőek az olvasó számá…






Publikálni szeretnék Önöknél. Hol találom a formátum-információt? Jánossy Dániel ÁSZ

A z?rzavar hordói
Barrels of Confusion
By Peter Coy
Business Week, January 29, 2007


A nyersolaj piaca az elmúlt id?szakban még az iparág alapvet?en hektikus és ködös jellegéhez mérten is kifejezetten kaotikus volt. Miután tavaly nyáron egy hordó olaj ára elérte a 77 dolláros történelmi rekordot, visszazuhant a jelenlegi 52 dolláros szintre. Ilyen gyorsan változó piaci viszonyok között azok a cégek tudnak el?nyre szert tenni, melyek képesek kezelni a megnövekedett kockázatot – tehát ?ket a Wall Streeten kell keresnünk. Az olyan befektetési bankok, mint a Goldman, Sachs & Co., bombaüzleteket kötnek azáltal, hogy testre szabott fedezeti alapokat bocsátanak ki azon ügyfeleik számára, akik ezáltal kívánják kiiktatni a piac ingadozásait. A pénzügyi szektor olajüzletben való érdekeltségét kit?n?en példázza, hogy a 2004. októberi 180 energiaügyi fedezeti alapokból mára 530 félét kínálnak a piacok.

Egyesek úgy vélik, hogy épp a Wall Street felel?s az olajpiac volatilitásáért. Azonban els?sorban nem a pénzpiaci befektet?k okolhatók a hosszú távú áringadozások miatt. ?k mindössze rávilágítanak a való világban meglév? változékonyságokra. Az olajpiac új befektet?inek rekordsebesség? eladásai és vételei következtében az árak jóval érzékenyebben reagálnak a valós folyamatokra. Ez rendkívül hasznos, hiszen ezúton a termel?k és a fogyasztók naprakész információkkal rendelkeznek döntéseik meghozatalához. „A pénzügyi piacok valójában a hírviv? szerepét töltik be. Egyszer?en nagyobb átláthatóságot teremtenek a volatilitásban, ami egyébként mindig is jelen volt” – mondja Peter Hancock, a New York-i központú stratégiai tanácsadó, az Integrated Finance Ltd. társalapítója.

Az igazság az, hogy nagyon kevés az olajfelesleg, így az árak rendkívül rugalmasan reagálnak keresletben és a kínálatban végbemen? ingadozásokra. Ingadozások márpedig vannak. Az árakra felfelé ható nyomást fejt ki a közel-keleti politikai instabilitás, Kína csillapíthatatlannak t?n? olajszomja, a globális felmelegedés következtében egyre viharosabbá váló id?járás, és a kitermelés csúcsra járatásától való félelem. Ezzel szemben ellentétes hatást vált ki az új olajmez?k feltörése, a meleg tél, valamint az OPEC-en belüli árvita kibontakozásának lehet?sége.

A piaci elemz?k ilyen tényez?k közepette 60 dollár köré teszik az olaj jöv?beni árát, viszont még a Standard & Poor’s elemz?i is csak plusz-mínusz 30 dolláros hibahatárral számolnának ezzel a hoszszabb távú el?rejelzéssel. Ezen ingadozó árak így rendkívül megnehezítik a döntéshozatalt az olajipar szerepl?i számára. Az olajvállalatoknak, az autógyáraknak, a légitársaságoknak, és a gyáripar legkülönfélébb szerepl?inek egyaránt nagy szükségük van egy megbízható hosszabb távú olajár-el?rejelzésre, hogy hatékonyan tudják vinni üzletüket. Nem is beszélve az alternatív energia szektoráról, ahol a befektetések olajár-érzékenysége rendkívül magas.

A jó hír azonban az, hogy meg lehet tanulni élni a gyorsan ingadozó árakkal. Így megvásárolhatjuk a befektetési bankok által kibocsátott, csökkentett kockázatú csomagokat. Ha pedig ett?l idegenkedünk, akkor magunknak kell befektetésünket úgy kezelni, hogy megpróbáljunk a lehet? legtöbb eshet?ségre fölkészülni. Mint ahogyan azt a General Motors is tette, egyszerre két trendet is meglovagolva. Egyrészt továbbra is komoly összegeket fektetnek a benzinfaló sportautók piacra dobásában, miközben olyan energiatakarékos fejlesztéseket is támogatnak, mint a hibrid Chevrolet Volt. „Készen kell állnunk egy stratégiára akkor is, ha az olaj ára 20 dollár, és akkor is, ha 60” – mondja Paul Bellow, a GM vezet? piaci elemz?je. Mondani azonban jóval könnyebb, mint ugyanazt a gyakorlatban is kivitelezni.






© 2005-2019, Polgári Szemle Alapítvány